浙商证券：上机数控点评：光伏硅片再次涨价超预期！利好具核心竞争力的硅片龙头

上机数控(603185)投资要点隆基再次上调硅片报价，涨价及涨幅均大超预期，利好具有核心竞争力的硅片龙头1）据隆基官网，2月26日隆基再次上调硅片报价，这是继2月5日后再一次上调硅片价格。158硅片：3.55元/片，上涨0.3元/片，涨价幅度9.2%；166硅片：3.65元/片，上涨0.3元/片，涨价幅度8.2%；182硅片：4.44元/片，上涨0.39元/片，涨价幅度9.6%。2）以166尺寸上涨0.3元/片为例，我们估算对应可抵消硅料上涨16-17元/KG的成本压力。3）此前市场担心硅料上涨将影响硅片企业盈利能力。近期连续涨价表明硅片供需仍较紧张，硅片竞争格局仍然很好，拥有转移硅料上涨压力的能力。利好具有核心竞争力的硅片龙头。市场担心硅料紧缺，公司与大全、协鑫、通威、新特、天合合作良好，未来硅料有保障1）硅料产能在2020、2021年底将分别达到54.5、57.5万吨，可分别支撑180GW、190GW需求，基本满足2021年新增装机量需求。未来随着硅料产能的释放、硅片的薄片化、N型硅片耗硅量的减少，硅料紧缺问题有望获得解决。2）公司与新特、大全、保利协鑫签订硅料采购长单近100亿元