民生证券：美的集团股权回购公告点评：拟最高回购140亿，显长期信心与价值定位

美的集团(000333)一、事件概述美的集团2021年2月23日晚间发布公告，计划回购0.5~1亿社会公众股，约占公司当前总股本的0.71%~1.42%；回购价格不超过140元/股；回购期限不超过12个月；股份回购完成后的36个月内，将全部用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划。二、分析与判断公司2018年来累计四次巨额回购，常态化股权激励进一步绑定员工利益2018年至今公司先后完成3次股权回购，分别累计回购40亿、32亿和27亿元。本次为公司近年来第四次股权回购，以回购数量区间和价格上限计算，预计回购金额为70~140亿元，回购规模较此前大幅提升。公司通过股权回购推进常态化股权激励持续优化治理结构，从而保障公司短期经营的稳健性与长期战略落实的确定性。节后股价调整非基本面变化所致，高溢价回购彰显长期发展信心与价值定位春节之后，公司股价累计下跌约15.10%，但此轮调整主要由市场情绪导致。2020年Q1~Q3公司营收分别同比-22.71/3.21/15.71%，归母净利润分别同比-21.50/0.65/32.00%，疫情以来基本面持续向好。本次回购价格上限较当日收盘价大幅溢价53.9