西南证券：数据港（603881）-优质第三方IDC服务企业

数据港(603881)推荐逻辑：1）随着5G加速部署，互联网流量呈现爆发式增长叠加云计算等行业快速发展，云厂商对数据中心的需求迅速增长。2）由于公司2020年在运营数据中心客户上电机柜数增加，计费收入增加，新签订单量迅速增长。公司2020年机柜数约为5万个（按单机柜5KW计算），较2019年的2.8万个，同比增长78%。3）根据业绩预告，公司2020年全年实现营业收入9.2亿元，同比增长26%；实现归母净利润.1.4亿元，同比上年增长23.9%。我们预测随着2020年新签订单的建成落地和公司不断拓展新客户，2021-2022年公司收入将维持40%左右增速。受益数据流量红利，IDC增长空间将持续释放。IDC是大数据时代的重要基础设施，随着互联网快速发展，数据流量爆发式增长，IDC企业未来增长潜力巨大。同时，新基建政策叠加我国公募REITs的试点运行，将持续助推我国IDC企业的迅速成长。REITs的引入提高了IDC行业资产流动性，有助于IDC企业规模扩张。此外，行业内技术的逐步升级（液冷和AI等技术）能够促进行业内企业降本增效。公司大客户稳定，项目储备充足。公司与大客户阿里巴巴一直保持持续