民生证券：艾为电子（688798）-事件点评：股权激励落地，看好公司底部回暖

艾为电子(688798)事件：2月21日，艾为电子发布《关于向激励对象首次授予限制性股票的公告》，公司首次授予478万股，占股本的2.88%，授予价格53.07元/股，授予高管及核心骨干等744人，预留102万股。我们认为公司已具周期底部布局机会，随着复苏渐行渐近，公司业绩有望迎来拐点。重视弱复苏下价值量提升。2022年消费类砍单叠加行业库存堆积，公司新品放量受阻，而当下库存即将去化+需求好转，厂商拉货意愿将逐步改善，公司储备料号+新品有望迎来上量。从成长空间来看，我们认为公司在消费市场成长空间依旧广阔，统计2020年TI等11家海外龙头公司消费类营收超150亿美元，而22年业绩快报显示公司营收仅20.89亿元。随着ASP更高的AMOLED电源、电荷泵等高端化新品推出，增量空间无虞。此外，公司亦在AIOT、ARVR等领域逐步渗透，如AR/VR领域公司也已覆盖Meta、PICO、Nreal等客户，进一步打开成长空间。从竞争格局看，我们认为公司龙头地位稳固，多品类覆盖+客户支持速度+价格优势为公司在消费市场的核心竞争力，前期公司在音频领域市占领先，已彰显能力，后续电源等市场亦有望复刻。布局