国联证券：美好医疗（301363）-下游去库或迎拐点，Q2业绩环比改善

美好医疗(301363) 事件 公司发布2024年中报。2024H1公司实现营业收入7.06亿元，同比减少6.33%；归母净利润1.69亿元，同比减少29.78%；扣非归母净利润1.63亿元，同比减少27.33%。单二季度公司实现收入4.25亿元，同比增长9.83%；归母净利润1.11亿元，同比减少16.14%；扣非归母净利润1.07亿元，同比减少13.55%。 下游去库存或迎拐点，季度业绩环比改善 2024H1公司基石业务家用呼吸机组件收入4.48亿元，同比下降11.89%，较2023年下降幅度（-18.12%）有所收窄，主要考虑家用呼吸机海外下游客户去库存影响逐步减弱。2024Q2公司收入及利润环比改善明显，二季度公司收入增速转正，利润降幅逐季度收窄；随着收入恢复增长、规模效应显现，Q2毛利率和净利率分别为42.85%和26.16%，环比Q1分别提升4.56pp和5.54pp。 多元化推动收入增长，成长空间进一步打开 2024H1公司家用及消费电子组件实现收入7890万元，同比增长36.60%，实现快速增长；人工植入耳蜗组件实现收入6464万元，同比增长12.08%，保持稳定增长；