东吴证券：昆仑万维（300418）-2022年业绩快报点评：业绩超预告上限，看好公司AIGC布局

昆仑万维(300418)投资要点事件：2023年2月28日，公司发布2022年业绩快报，实现营业收入47.37亿元，yoy-2.33%，归母净利润11.65亿元，yoy-24.68%，超此前业绩预告上限的11.00亿元，扣非归母净利润11.70亿元，yoy-8.93%，超此前业绩预告上限的11.16亿元。核心业务盈利能力提升，经营韧性持续获验。若不考虑投资相关收益，2022年公司实现归母经营性净利润8.3亿元，同比增长174%，四大板块核心业务盈利能力稳步提升，经营彰显韧性。其中，1）海外社交娱乐平台StarX持续精细化运营降本增效，2022H1毛利率大幅提升38.76pct至86.38%，我们看好其2023年利润持续释放；2）Opera业绩高增，我们认为其营收及盈利能力仍有较大提升空间；3）游戏平台ArkGames自研游戏《圣境之塔》上线欧美、日韩地区，同时已取得国内版号，我们看好其海外地区回收及国内上线，将贡献2023年业绩增量；4）闲徕互娱运营稳健，贡献稳定现金流。Opera：2022年业绩超预期，看好其利润增长潜力。Opera2022年实现营收3.31亿美元，超出公司此前指引上