西南证券：精锻科技（300258）-2023年三季报点评：Q3收入持续增长，电动化配套顺利推进

精锻科技(300258)投资要点事件：公司发布2023年三季报，公司实现营收15.1亿元，同比+18.6%，实现归母净利润1.9亿元，同比+8.2%。分拆单季度看，Q3实现营收5.6亿元，同比+10.0%，环比+11.7%，实现归母净利润0.6亿元，同比-9.9%，环比-26.9%。Q3收入稳定增长，新能源业务贡献重要增量。Q3公司实现营收5.6亿元，同比+10.0%，环比+11.7%，收入实现稳增预计主要受益于公司新能源车差速器配套业务持续放量增长。根据乘联会预计，2023全年我国新能源乘用车销量将达850万辆，渗透率有望在23年达到36%，公司有望充分享受电动化赛道增长红利。Q3毛利率环比提升，净利率同环比下滑。Q3公司毛利率26.1%，同比-3.3pp，环比+1.2pp，主要是因为行业竞争加剧导致毛利率出现同比下滑。费用率方面，公司降本增效成果显著，Q3管理费用率为5.9%，同比-1.1pp，环比持平；Q3公司财务费用率为2.5%，同比+4.9pp,环比+7.3pp，预计主要系本期可转债利息费用增加以及汇兑收益减少所致；研发费用方面，公司持续注重研发投入，Q3研发费用率为4.7%