东莞证券：骏创科技（920533）-2026年半年报点评：北美放量驱动盈利修复，全球化与新能源业务打开成长空间

骏创科技(920533) 投资要点： 事件：8月20日，公司发布2026年半年度报告。 公司2026年上半年收入恢复增长，归母净利润及扣非净利润实现较快修复。2026H1实现营业收入3.63亿元，同比增长10.86%；归母净利润2,101.75万元，同比增长37.33%；扣非归母净利润2,030.23万元，同比增长70.63%；综合毛利率23.67%，同比提升1.03个百分点；经营活动现金流净额4,988.63万元，同比增长13.36%。 汽车塑料零部件基本盘稳健，北美进入稳健经营阶段，规模效应推动盈利能力修复。2026H1汽车塑料零部件实现收入3.43亿元，同比增长9.55%，毛利率23.61%，同比提升1.60个百分点，核心业务盈利能力持续 修复。骏创北美上半年实现营业收入9,851.50万元、净利润1,535.95万元，随着量产项目增加及业务规模扩大，固定成本摊薄效应逐步显现，北美收入及毛利率提升带动公司整体毛利改善，成为本轮主营盈利修复的重要驱动力。 主营经营改善趋势明确，汇兑损失及股份支付短期扰动利润表现。上半年财务费用增至1,384.19万元，主要受汇率波动及利息收入下降影