东海证券：国内观察：2026年6月进出口数据：进出口再度走强-260715

投资要点 事件：7月14日，海关总署发布2026年6月外贸数据。2026年6月，以美元计价，出口金额同比27.0%，前值19.4%；进口金额同比36.0%，前值27.4%；贸易差额1256.2亿美元，较去年同期增加117.83亿美元。 核心观点：6月出口增速超预期，规模创单月历史新高，或受AI产业链的价升影响，美伊冲突缓和贸易情绪转好影响，以及全球在美国临时关税即将到期和新关税调查决策窗口临近的影响下集中备货出货。从进出口产品结构看，全球AI产业链拉动下，半导体等关键零部件进出口两端都表现活跃，集成电路和自动数据处理设备均是最大贡献项，且对进口的贡献率更高。不过集成电路进口以及出口金额增速显著高于数量增速，反映价格因素贡献突出。 出口再超预期。6月出口规模4123.87亿美元，单月首次超4000亿美元；环比9.5%，明显强于季节性，高于近4年同期均值3.01%；推动出口增速也升至27.0%，较5月回升7.6个百分点，为2021年9月以来最高（1-2月合计来看）。一方面，全球AI产业链需求保持强劲韧性，相关产品在进出口两端皆维持高位增长，价格因素也占较大贡献；另一方面，6月中旬美伊签署停