东吴证券：轻工制造行业周报：推荐低估家居龙头及边际改善标的

投资要点上周行情：轻工制造板块上涨。2021/11/01至2021/11/07，上证综指下跌1.57%，深证成指上涨0.08%，轻工制造指数上涨1.66%，在申万28个板块中排名第9；轻工制造指数细分行业涨跌幅由高到低分别为：造纸（+2.79%）、包装印刷（+1.14%）、家用轻工（+1.01%）。2021Q2-3受消费偏弱，原材料、海运费、能源价格上涨较多等因素影响，轻工板块回调较多，当前（截至2021/11/7）轻工板块整体估值水平较低。后续来看，原材料及海运费价格已逐步见顶回落，建议积极把握低估龙头及基本面底部修复两条主线，家居版块首推【顾家家居】、【敏华控股】、【梦百合】、【欧派家居】、【索菲亚】，建议关注【志邦家居】；造纸包装建议关注估值性价比高的装饰原纸细分龙头【华旺科技】。定制家具：推荐业绩增长稳健的欧派家居、估值处于低位基本面有望边际改善的索菲亚，建议关注志邦家居。2021Q3定制家具行业由于基数升高、竞争加剧、原材料及能源价格上涨的影响，业绩增速较2021Q2显著放缓。而龙头【欧派家居】业绩增长稳健，整装大家居的高速增长驱动公司业绩增长加速，而外部扰动增加的环境下，欧