大同证券：资产配置跟踪周报：政策定调积极市场震荡筑底-260805

核心观点 大类资产总览：成长科技深调，分化格局延续。 本周A股主要宽基指数涨跌互现，深证成指和创业板指分别下跌1.42%、3.93%，科创50单周大跌8.46%，前期持续强势的科技成长方向再次遭遇深度调整；北证50逆势大涨5%，大小盘与成长价值分化进一步加剧。行业方面，传媒、社会服务、计算机逆势走强，电子、通信则因前期涨幅过大而遭遇集体回调。债市方面，央行进行隔夜逆回购大规模投放，精准呵护月末流动性，7月政治局会议延续“适度宽松的货币政策”定调，长端利率小幅下行。商品方面，霍尔木兹海峡地缘紧张局势持续升级，布伦特原油重返90美元/桶上方，黄金受地缘避险与美联储鹰派表态双重因素影响，走势震荡。 本周A股观点：科技调整未止，政策托底待验证。 本周A股先抑后扬，周初受全球科技板块调整及地缘风险升温影响一度承压，周中7月政治局会议召开释放积极信号，政策底进一步夯实，市场情绪有所修复。全周来看，主要宽基指数普遍下跌，科创50大跌8.46%领跌全场，前期作为主线的科技板块经历剧烈调整。全A指数整体承压，市场情绪偏弱。行业层面分化显著，前期涨幅较大的科技板块遭遇资金获利了结，而资源品及高股息方向相对