海通国际：国轩高科（002074）-首次覆盖：铁锂电池龙头全球化布局，技术研发行业领先

国轩高科(002074)磷酸铁锂龙头开展全球化布局，受益于新能源车需求爆发。国轩高科是为国内动力电池上市第一股，2022年动力电池装机量出货量23.3GWh，LFP占公司动力电池装机比例平均在90%以上，22年公司LFP电池装机市占率6.5%，排在全国第三。公司深度绑定下游客户，包括上汽通用五菱、奇瑞、长安、零跑、江淮、吉利和长城等。积极开拓海外市场，在东南亚、南美、北美、欧洲等地区都进行了产业链和电池基地布局，同时与大众、Vinfast、Rivian等国际车企合作持续加深，成功进入雷诺-日产-三菱联盟供应商体系，并与美国造车新势力Rivian签署战略供应和本土化协议成为其LFP电池供应商。乘大众电动化转型之势，有望分享红利成为其主要供应商。大众与公司签订合约，通过股份转让和定增成为第一大股东，持股比例达24.77%。公司引入大众作为战略投资者将对产品开发、公司管理、低融资成本及品牌国际化方面都有所获益，同时国轩新增10GWh三元产能，成为大众主要供应商之一。前瞻性进入储能黄金赛道，出货量大增，有望开启新的营收增长空间。公司快速切入储能业务，储能电池循环寿命可以达到1.5万次，通过多项