开源证券：引力传媒（603598）-公司信息更新报告：业绩持续向好，看好AI/多元营销/出海共驱成长

引力传媒(603598) 业绩高增，看好AI赋能下，多元营销/出海驱动成长，维持“买入”评级 公司2025年实现营收82.83亿元（同比+32%），主要系互联网社交、日化美妆行业业务增长；实现归母净利润1712万元（同比扭亏为盈），扣非归母净利润1692万元（同比扭亏为盈），毛利率3.27%（同比-0.4pct），销售/管理/研发费用率同比-0.1/-0.2/-0.1pct，费用控制成效显现，净利率0.21%（同比+0.5pct）。公司2026Q1实现营收22.22亿元（同比+12%），归母净利润1039万元（同比+38%），扣非归母净利润889万元（同比+19%）。我们看好AI持续赋能营销业务，多元营销方式及出海驱动业务增长，维持2026-2027年并新增2028年归母净利润预测为0.80/1.09/1.23亿元，当前股价对应PE分别为70.2/51.5/45.6倍，出海打开业务空间，业务结构调整或推升盈利能力，维持“买入”评级。 发展多元营销方式，平台及客户拓展或驱动成长，出海有望成为新增长极 品牌营销方面，公司与伊利、美的等达成短剧营销合作，成立娱乐营销事业部拓展“明星+”业务；