安信证券：药明康德（603259）-项目储备丰富且一体化优势明显，2023年业绩有望持续增长

药明康德(603259)事件：2023年3月20日公司发布了2022年年度报告，2022年公司实现营收393.55亿元，同比增长71.84%；实现归母净利润88.14亿元，同比增长72.91%，业绩增长基本符合我们的预期。一体化商业模式驱动公司高速发展，2022年业绩增长符合预期：收入端，2022年公司实现营收393.55亿元，同比增长71.84%。其中，化学业务、测试业务、生物学业务、细胞及基因疗法CTDMO业务、国内新药研发服务部分别实现营收288.50亿元（+104.79%）、57.19亿元（+26.38%）、24.75亿元（+24.69%）、13.08亿元（+27.44%）、9.70亿元（-22.49%）。利润端，2022年公司实现归母净利润88.14亿元，同比增长72.91%，得益于一体化商业模式竞争优势和订单的快速交付，业绩实现高增长且基本符合我们的预期。化学业务项目管线储备丰富，预计2023年剔除特定商业化项目后收入同比增长36%-38%：2022年公司的化学业务实现营收288.50亿元，同比增长104.8%。其中，药物发现、工艺研发和生产分别实现收入72.13亿元（31