国信证券：奕瑞科技（688301）-2022年收入同比增长30%，拟筹划境外发行全球存托凭证，加强海外布局

奕瑞科技(688301)核心观点2022年营收同比增长30.47%，归母净利润同比增长32.49%。公司2022年实现营收15.49亿元，同比增长30.47%；归母净利润6.41亿元，同比增长32.49%；扣非归母净利润5.17亿元，同比增长51.18%。单季度来看，公司2022年第四季度实现营收4.45亿元，同比增长22.44%；归母净利润1.33亿元，同比降低15.72%；扣非归母净利润1.11亿元，同比增长52.08%。公司建立平台化产品体系，普放静态产品稳健增长，动态产品持续放量，其中2022年齿科探测器收入突破3.8亿元，工业探测器收入突破2.3亿元，保持较高增速，拉动整体业绩增长。盈利能力进一步提升，持续加大研发投入。公司2022年毛利率/净利率/扣非净利率为57.34%/41.23%/33.36%，同比增加2.09/0.42/4.57个pct，公司毛利率进一步提升，主要系产品结构不断优化，动态产品占比提升。此外，2022年公司确认股权激励费用5934万元，以及投资联影医疗和珠海冠宇产生公允价值变动损益5030亿元，均对利润端造成影响。费用端有所增长，2022年销售/管理/