华金证券：9月汽车产销分析：芯片短缺略有缓解，产销环比呈正增长

投资要点芯片供应略有缓解，9月产销环比呈现正增长：据中汽协10月12日发布的数据，2021年9月全国汽车产销量分别完成207.7万辆和206.7万辆，环比分别增长20.4%和14.9%，同比分别下降17.9%和19.6%，降幅比8月分别缩小0.8和扩大1.8个百分点。相比于2019年9月，产销同比分别下降6.1%和9.1%。2021年1-9月全国汽车产销分别完成1824.3万辆和1862.3万辆，同比分别增长7.5%和8.7%，增幅相较1-8月分别回落4.4和5.0个百分点。与2019年1-9月相比，产销同比分别增长0.4%和1.3%。据中国汽车流通协会发布的2021年9月“汽车经销商库存”调查结果：汽车经销商综合库存系数为1.24，同比下降20.5%，环比下降9.5%，库存系数连续4个月位于警戒线下方。高端豪华&进口品牌库存系数为0.87，环比下降21.6%；合资品牌库存系数为1.26，环比下降6.0%；自主品牌库存系数为1.45，环比下降3.3%。2021年9月汽车行业芯片供应或略有好转，产销量环比均出现正增长，但芯片紧缺现象仍未实质缓解；基于去年同期高基数的影响，产销同比仍下降。