国金证券：量子计算系列二：技术、产业与政策共振，看好整机和核心硬件

量子亮相春晚，“量子的未来就在我们手中”。2026年央视春晚合肥分会场，潘建伟院士手捧“墨子号”模型，掷地有声地说：“量子的未来就在我们手中”，在我们看来这句话的核心要义主要是量子技术进步和产业趋势已显。技术端：25年3月“祖冲之三号”问世，再一次打破超导体系量子计算优越性纪录；25年12月中国突破量子纠错阈值，向通用量子计算机再迈坚实一大步。招标、龙头公司报表均显示产业趋势加速：超算中心、商业客户、研究所等机构量子计算整机订单持续落地，25H1量羲技术合同负债相对24年底大幅增长、实现收入为7080万元（已接近24年全年值）；25年国盾量子收入同比+22.5%，业绩扭亏。 量子首次被写入“十五五”，“两会”后或将带来中期指引。《十五五规划建议》写入量子科技，明确“推动量子科技等未来产业成为新的经济增长点”，多省市迅速响应，将其纳入地方“十五五”规划蓝图，看好量子政策端助力产业发展。展望来看，两会任务之一是审查“十五五”规划纲要草案，按照惯例两会后纲要全文将会公布，有望为量子科技带来中期指引。 关注量子计算机整机和核心硬件环节 技术水平逐步对标，技术、产业、政策共振期，整机公司有望直接