安信证券：长电科技（600584）-营收结构持续优化，先进封装打开成长空间

长电科技(600584)事件：公司发布2022年年报，公司2022年度实现营收337.62亿元，同比增长10.69%；实现归属于母公司所有者净利润32.31亿元，同比增长9.20%；预计实现扣非归母净利润28.30亿元，同比增长13.81%。2022年营收稳步成长，汽车电子、运算电子占比持续提高：公司2022年营收以及归母净利润同比增速接近10%，在半导体行业景气下滑的背景下，公司依然实现了稳健增长，主要原因系公司不断优化产品结构，积极布局汽车电子、5G通信、高性能计算、存储等高附加值市场。从盈利能力来看，公司22年毛利率17.04%，同比下降1.37个百分点；公司净利润率9.57%，同比下滑0.33个百分点。从营收结构来看，2022年通讯电子占比39.3%、消费电子占比29.3%、运算电子占比17.4%、工业及医疗电子占比9.6%、汽车电子占比4.4%，与去年同期相比消费电子下降4.5个百分点，运算电子增长4.2个百分点，汽车电子增长1.8个百分点，汽车电子、运算电子收入占比持续提高。从Q4单季度来看，2022年Q4实现营收89.84亿元，环比下降2.18%；归母净利润7.79亿元，