安信证券：风华高科（000636）-Q4业绩迎向上拐点，“高端化+体系改革”进行时

风华高科(000636)事件：公司发布2022年度报告，全年实现营业收入38.74亿元，同比减少23.37%；实现归母净利润3.27亿元，同比减少65.32%；实现扣非归母净利润0.60亿元，同比减少92.28%。四季度业绩环比改善，关注终端需求复苏进展：公司全年实现营收38.74亿元（YoY-23.37%），实现归母净利润3.27亿元（YoY-65.32%），毛利率17.97%（YoY-13.94pct），净利率8.76%（YoY-10.05pct）。5G应用、新能源汽车、光伏等高端应用领域需求稳定，公司在上述领域销售同比提升，但家电、通讯等消费电子市场需求出现量价齐跌情形，且公司处于大项目建设期，因此公司营收及利润同比均显著下滑。22Q4单季度公司实现营收9.55亿元（YoY-13.17%，QoQ+19.27%），实现归母净利润0.14亿元（YoY-77.70%，环比扭亏），毛利率11.78%（YoY-14.59pct，QoQ+1.60pct），净利率2.37%（YoY-3.63pct，QoQ+9.10pct）。22Q4公司营收及利润环比均有改善，我们推测主要由于四季度去库存见效、