西南证券：前沿生物（688221）-艾可宁收入翻倍增长，抗HIV新药市场值得期待

前沿生物(688221)投资要点事件：公司发布]2022年年报，2022年实现营业收入约8474万元（+109.2%），实现归属上市公司股东净利润亏损3.6亿元，实现归属于上市公司股东扣非净利润亏损4亿元。营销网络建设+长期用药获益，艾可宁销售收入同比翻倍。2022年实现营业收入约8474万元（+109.2%），主要为抗HIV创新药艾可宁销售收入的增长。公司渠道建设和学术推广进入收获期，截至2022年12月31日，已覆盖全国28个省的250余家HIV定点治疗医院及130余家DTP药房，已在24个省份被纳入医保“双通道”及单独支付药品名录，在优势区域销售收入持续增长，同时新开拓区域不断产生新的收入贡献。艾可宁在住院及重症患者中的渗透率持续提升，患者长期用药的性价比和临床获益逐步凸显，平均用药周期逐步延长，用药粘性不断提升。艾可宁原支付标准续约医保，静脉推注给药方式获批，有望持续加速放量。2022年，静脉推注给药方式获批，注射时间不小于30秒，较静脉滴注给药时长显著缩短，有利于产品门诊渗透。同时艾可宁原支付标准续约医保，体现了国家对艾可宁临床价值的肯定，以及对患者获益性及产品创新性等方面的