国信证券：科士达（002518）-一季度表现亮眼，数据中心产品赋能AI底座应用

科士达(002518)核心观点公司公告，22年公司营收44亿元，较上年同期增长57%；归属于上市公司股东的净利润6.56亿元（同比+76%），主要受益于光储业务快速增长。一季度营收14亿元，同比增长150%，归母净利润预计2亿至2.7亿元（同比增长268%-397%）。光储板块需求旺盛，数据中心IDC业务保持稳健增长。一季度公司实现了收入及利润的快速增长，主要受到新能源业务市场需求旺盛，数据中心IDC业务也保持稳定增长态势，同时公司一季度毛利率随着大宗商品价格下降呈现小幅提升；储能业务保持快速增长。公司于2021年实现储能pack产线的全面布局，拥有户储PCS、PACK、BMS的等产品能力，通过和宁德合作成立时代科士达子公司保障电芯的品牌和供应，在全球市场及合作品牌扩展上持续发力，随着新地区、新客户的持续增长，储能板块有望保持较高增速；光伏业务随着海外疫情压力缓解得到逐步恢复。公司是国内最早进入光伏逆变器生产的厂商之一，随着海外现场施工逐步恢复，叠加公司光伏产品相关的减值损失已经基本计提完毕，公司光伏产品线迎来拐点，充电桩业务出货量进一步提升。公司数据中心及关键基础设施产品保持稳健增长