东吴证券：恒帅股份（300969）-2023年年度业绩预告点评：2023Q4业绩符合预期，微电机龙头成长可期

恒帅股份(300969)投资要点事件：公司发布2023年年度业绩预告，2023年公司实现归母净利润1.95亿元至2.15亿元，同比增长33.99%至47.74%；实现扣非后归母净利润1.80亿元至2.00亿元，同比增长38.10%至53.44%。公司2023年业绩符合我们之前的预期。2023Q4业绩符合预期，全年业绩实现同比高增。公司2023年全年实现归母净利润1.95亿元至2.15亿元，同比增长33.99%至47.74%。单四季度来看，按照业绩预告范围的中值计算，公司2023Q4单季度实现归母净利润0.54亿元，同比增长42.11%，环比微降8.47%；2023Q4单季度实现扣非后归母净利润0.49亿元，同比增长36.11%，环比下降14.04%。整体来看，公司2023年业绩同比大幅增长主要系：1）电动四门两盖渗透率持续提升，公司微电机业务实现快速增长；2）公司流体技术产品领域收入保持稳定增长；3）原材料价格趋稳叠加规模效应，公司毛利率逐步改善。公司在技术研发、成本控制、客户覆盖、产品拓展和产能布局五个方面拥有核心竞争力。技术研发：公司在产品自主同步研发；产品试验；模具开发设计；智能