华鑫证券：歌尔股份（002241）-公司事件点评报告：AI端侧创新蓄势待发，平台型整机龙头业绩稳健

歌尔股份(002241) 事件 歌尔股份发布半年报，2026年上半年公司实现营业收入400.46亿元，同比增长6.65%；实现归母净利润14.66亿元，同比增长3.46%。 投资要点 26H1业绩稳健增长，提质增效释放盈利刚性 2026年上半年，公司实现营业收入400.46亿元，同比+6.65%；实现归属于上市公司股东的净利润14.66亿元，同比+3.46%；归母扣非净利润11.16亿元，同比+7.96%。在存储芯片等上游原材料价格上涨带来成本压力、传统智能手机大盘出货放缓的外部挑战下，公司克服重重阻力，展现出极强的经营刚性与平台韧性。业绩高增的核心逻辑在于：一方面，精密零组件及智能硬件板块中的AI智能眼镜、智能可穿戴等高成长细分业务延续稳健发展；另一方面，智能声学整机业务聚焦提质增效，产品毛利率实现环比提升，精益运营与汇率风险管控水平持续强化；同时，公司持续加大研发底座支撑，上半年研发折合投入达23.60亿元，同比+10.57%，为新一轮端侧硬件创新蓄势。 端侧AI与大厂创新共振，智能眼镜及XR迎来新一轮成长契机 从宏观产业趋势与行业逻辑来看，全球AI人工智能行业景气度持续高企，国内