海通国际：银行：9月社融数据点评：信贷需求稳健，按揭贷利率约降40+基点

投资要点：10月13日央行发布数据显示，中国9月社会融资规模增量为4.12万亿元，高于wind一致预期的3.73万亿元；若将贷款和票据新增量相加，9月新增贷款与票据达到2.72万亿元，较22年9月的2.51万亿元有所回升。存量按揭贷款利率调降基本完成，对房贷利率的整体影响大约在40+bps，央行重视保持银行合理利润空间，我们建议关注行业相关投资机会。政府债券持续贡献社融增量。23年9月社融新增4.12万亿元，较22年9月提升5789亿元，主要源于新增接近万亿的政府债券和未贴现银行票据。9月政府债券新增9949亿元，较22年9月提升4416亿元；未贴现银票新增2396亿元，较22年9月提升2264亿元。信贷需求稳健，政策支持下居民中长期贷款有回暖迹象。若将贷款和票据新增量相加，9月新增贷款与票据达到2.72万亿元，较22年9月的2.51万亿元有所回升。分项来看，由于22年基数较高，企业贷款同比略有下行，制造业、基础设施中长期贷款高增；居民消费贷款新增额同比略升至3215亿元，居民中长期贷款新增额同比增长2014亿元至5470亿元，我们认为调整优化住房信贷政策效果初步显现。存量按揭贷款利率