光大证券：7月建材行业数据点评：旺季即将来临，水泥、玻璃需求向好

要点基建、房地产投资均承压：根据国家统计局数据，2021年1-7月份，基础设施投资（不含电力等）同增4.6%；房地产开发投资额8.49万亿元，同增12.7%，单7月同增1.4%；商品房销售面积10.64亿平米，同增21.5%，单7月同减8.5%；房屋新开工面积11.89亿平米，同减0.9%，单7月同减21.5%；房屋竣工面积4.18亿平米，同增25.7%，单7月同增25.7%。水泥旺季逐步开启，板块估值持续修复：2021年1-7月份，全国累计水泥产量13.53亿吨，同比增加10.4%，较2019年同期增加7.4%。7月，全国单月水泥产量2.06亿吨，同比减少6.5%，较2019年同期减少1.9%。进入8月份，全国水泥市场将逐步走出淡季，需求有望持续回升，当前基建稳增长预期再度提升，在一定程度上增强了市场对后续水泥需求的信心。前期随着多个地区拉闸限电、开启错峰生产，水泥企业积极推涨价格，供给端亦有好转。整体而言，水泥供需基本面和情绪层面均在向好，旺季水泥价格有望持续上涨。我们认为，16年至今，水泥牛市的根源在于供给端控制，当前在需求预期向好的情况下，供给端的竞合关系也在好转，未来伴随旺季