国信证券：南芯科技（688484）-四季度收入创季度新高，汽车电子芯片进展顺利

南芯科技(688484) 核心观点 2023年收入同比增长37%，4Q23收入创季度新高。公司2023年实现收入17.80亿元(YoY+36.87%)，归母净利润2.61亿元(YoY+6.15%)，扣非归母净利润2.51亿元(YoY+6.54%)，毛利率下降0.7pct至42.3%。其中4Q23营收5.75亿元(YoY+125%,QoQ+5.3%)，归母净利润0.81亿元(QoQ+2.0%)，扣非归母净利润0.75亿元(QoQ-4.9%)，毛利率为42.53%（YoY+0.9pct，QoQ-0.6pct）。2023年公司研发费用增长57%至2.93亿元，研发费率提高2.1pct至16.4%；截至2023年底，研发人员数量增长32%至378人。 各产品线收入均实现增长，移动设备电源管理芯片收入占比78%。分产品线看，2023年公司移动设备电源管理芯片收入13.81亿元(YoY+38.5%)，占比78%，毛利率提高0.6pct至43.33%；通用电源管理芯片收入2.05亿元(YoY+2.1%)，占比11%，毛利率下降4.9pct至43.95%；适配器电源管理芯片收入1.64亿元(YoY+8