光大证券：海外电动车行业专题系列七：美国电动车：政策周期开启，国内锂电产业链影响几何？

拜登提出2030年新能源车渗透率50%目标，美国新能源车市场后起发力。2021年8月5日，拜登通过美国总统的行政命令，提出到2030年新能源汽车销售份额达到50%的目标（2021-2030年销量CAGR为43%）。据我们预测，2025年美国新能源车销量将达346万辆，渗透率20%；2030年美国新能源车销量将达875万辆，渗透率50%。政策周期+油耗约束+产品周期三轮驱动，美国有望复刻欧洲成为增长极：2021新版油耗法规大大收紧，接近奥巴马政府时期的严格程度，车企满足碳排放标准的合规成本增加，补贴与罚款双重刺激车企加速电动化进程。特斯拉及各大传统车企积极转型，纷纷发布电动化规划，2025年将成全面电动化关键节点。从品牌销量结构看，美国新能源车市场格局为特斯拉一家独大，但其份额呈下降趋势，其他品牌车型表现亮眼，呈现良性竞争局面；2021年6月美国的新能源车销量渗透率约3.2%，去年同期仅1.7%，随着新补贴政策落地和新车型放量，渗透率有望实现加速提升。动力电池供应链全球化，国内材料供应链有望受益：据SNEresearch数据，2021H1全球动力电池为114.1GWh，同比+153.7%