天风证券：中兴通讯（000063）-主营业务增长明显，5G龙头乘势起航

中兴通讯(000063)事件：公司发布2020年业绩快报，预计2020年实现营业收入1013.79亿元，同比增长11.73%；归母净利润43.67亿元，同比下降15.18%，剔除19年三季度资产处置带来的26.62亿元税前收益，同比也实现增长。我们点评如下：疫情和国际形势等不利影响下，国内、海外、三大主要业务均实现增长，剔除19年资产处置收益，归母净利润也实现同比增长，经营性净现金流持续增长，反映公司各业务长期向好趋势。2020年一季度疫情影响下公司收入同比有所下滑，但20Q2以来伴随国内复工复产快速推进、5G/新基建等建设快速推进，市场需求持续提升的同时公司实现了市场份额的提升，推动公司单季度收入同比、环比均实现持续增长。海外市场公司持续优化经营结构，精耕价值市场，盈利能力不断提升，对公司整体业绩形成进一步补充。分产品来看，公司三大业务板块（运营商网络、消费者业务、政企业务）营业收入均实现同比正增长，消费者业务和政企业务19年同比下滑的趋势实现扭转，反映公司各业务长期向好趋势。未来伴随5G终端、智慧家庭、智慧城市、新基建、企业数字化转型等需求的持续发展，公司主要业务板块有望延续当前良