东吴证券：电动车2021年7月专题报告：欧洲环比下滑不改长期电动化趋势，主流车企电动化进程加速

摘要：欧洲环比下滑不改长期趋势，主流车企电动化加速7月中国淡季不淡，美国环增好于市场预期，欧洲基本符合市场预期，21年全球销量上修至600万市场预期。7月淡季不淡，且芯片仍较紧缺，市场原预计7月销量环比-15%，而21年7月已发布的新势力等销量环比创新高，超市场预期。我们预计全年销量可达到300万辆左右，同比+120%。7月为欧洲汽车淡季，叠加电动车6月冲量后，整体销量如期环比回落，主流9国（缺荷兰）合计销量为13.3w辆，同环比+43%/-33%，渗透率18.2%，环比微降1.2pct，符合市场预期。美国7月电动车销5.8万辆，同比+138%，环比+19%，渗透率4.5%，特斯拉仍为销量主力，丰田RAV4、Mach-E、StellantisWrangler等新车型表现亮眼，全年维持70万辆市场预期，同比翻番。21年全球销量上修至600万市场预期，Q4仍有上修空间，22年维持40%+高增长，销量达到850万辆以上，终端需求亮眼。中报龙头公司业绩靓丽，环增30%+，21年H2及22年业绩上修空间大，上游锂价弹性大。锂电下游需求20年Q4以来旺盛，21Q1业绩已超市场预期，21Q2行业排产