国海证券：阿尔特（300825）-动态研究：新客户不断推进，业绩增长可期

阿尔特(300825)新签5.6亿元新合同，围绕整车开发，新客户再下一城。公司1月8日发布公告，公司及全资子公司株式会社IAT于2021年1月6日与客户N签署了《DEVELOPMENTAGREEMENT》，合同标的为整车开发，总金额为5.6亿元人民币。本次大订单的签订金额占公司2019年营收占比63%，彰显公司快速成长，业绩增长可期。本次订单金额较高，我们预计项目涵盖策划、结构设计等全全流程，一体化、系统化优势近一步显现。公司业务包括商品企划、造型创意、工程可行性分析、结构设计（含新能源汽车三电系统）、性能开发、SE同步工程、样车试制及管理、样车试验及管理，覆盖汽车整车设计的全流程。公司以整车设计业务为依托，从深度和广度上深入挖掘与客户的合作点，变被动服务为主动服务，不仅增加了赢利点，而且这些业务相辅相成，互为补充，提高了公司的综合能力，在市场上的竞争优势更为突出。公司将受益于主机厂竞争加剧带来的产品迭代加速，快速成长将持续。公司业务范围覆盖全新车型开发、换代、改款等。随着整车行业竞争加剧，产品迭代将加速，造型和产品差异化成为诸多主机厂抢占市场的重要手段，市场对整车设计开发需求增长，2