天风证券：银行：二季度监管指标点评：基本面更上层楼

事件：8月10日银保监会披露了2021Q2银行业主要监管指标。2021H1商业银行净利润同比+11.12%（Q1同比+2.36%）；净息差2.06%（Q1为2.07%），同比-3bp；Q2末总资产同比+9.23%（Q1末同比+9.57%）。不良贷款率1.76%，环比-5bp；关注类贷款占比2.36%，环比-6bp；拨备覆盖率193.23%，环比+6.09pct；核心一级资本充足率10.50%，环比-14bp。基本面更上层楼，利润增速大幅改善商业银行累计利润同比增速从一季度的2.36%增加到11.12%。主要原因是资产减值的影响减弱。经济复苏和政策兜底，使不良率再次刷新近年来的新低，半年末只有1.76%。在盈利方面，上半年净息差较一季度环比只下降1bp到2.06%，步入新稳态。Q2货币政策执行报告披露，6月新增贷款利率较3月大降17bp。所以可以推断二季度息差企稳的主要原因之一是负债成本有所改善。二季度人行优化存款利率监管，调整存款利率自律上限确定方式，促进降低银行负债成本。在人行政策支持下的银行资产负债对称“降息”，银行的监管压力明显减轻。利润增速国有行异军突起，股份行符合预期国有行母