天风证券：中国银行（601988）-息差平稳，存款增长提速

中国银行(601988)事件：10月30日，中国银行披露3Q20业绩：营收4289.56亿元，YOY+3.03%；实现归母净利润1457.11亿元，YoY-8.69%；年化加权平均ROE为10.64%。截至20年9月末，资产规模24.70万亿元，不良贷款率1.48%，拨备覆盖率177.46%。点评：营收增速下滑，净息差平稳3Q20营收增速3.03%，较19年下降5.91个百分点，较1H20下滑0.21个百分点，主要系非利息收入下滑所致（yoy-5.10%），源于债市调整导致投资收益锐减。净利息收入YoY+7.09%，净手续费收入YoY+0.64%。拨备前利润增速4.29%，较1H20下降0.58个百分点。3Q20归母净利润增速yoy-8.69%，较1H20回升2.82个百分点，源于拨备计提放缓（3Q20yoy+59.3%，较1H20下降38.2pct）。ROE下降。3Q20年化加权平均ROE为10.64%，同比减少2.36pct，较1H20下降0.46pct。净息差略降，贷款增速放缓净息差环比下降。中国银行3Q20净息差1.81%，较1H20下降1BP。测算3Q20生息资产收益率较1H