天风证券：中信银行（601998）-息差改善，拨贷比提升

中信银行(601998)事件：10月29日，中信银行披露3Q20业绩：营收1491.74亿元，YoY+4.77%；归母净利润369.18亿元，YoY-9.41%；截至20年9月末，资产规模7.32万亿元，同比增长13.33%；不良贷款率1.98%，拨备覆盖率170.08%。点评：PPOP增速下滑3Q20营收增速4.77%，较1H20下降4.74个百分点，主要受净非息收入下滑影响（yoy–9.1%），。其中3Q20利息净收入YoY+5.23%几乎和1H20(YoY+5.56%)持平，净非息收入YoY-9.10%，较1H20下降12.13个百分点；拨备前利润增速8.36%，较1H20下降6.01个百分点；3Q20归母净利润yoy-9.41%，较1H20回升0.36pct。ROE下降。3Q20年化加权平均ROE为10.53%，同比下降2.02个百分点。净息差环比提升，存贷款保持较快增长净息差上升。中信银行3Q20净息差为2.00%，较1H20上升1BP，主要是计息负债成本率下降所致。我们测算3Q20生息资产收益率较1H20上升5BP至4.35%，3Q20计息负债成本率较1H20下降15BP至