华金证券：纽威股份（603699）-业绩符合预期，公司长期发展稳健

纽威股份(603699)事件：公司公布2020年三季度报，2020年Q1-Q3实现营业收入27.07亿元，同比增长22.39%；实现归母净利润4.01亿元，同比增长8.10%。其中Q3实现营业收入10.08亿元，同比增长19.59%，实现归母净利润1.42亿元，同比下降7.93%。投资要点营收稳健增长，毛利率有所下滑。2020年Q3，公司营业收入保持稳健增长态势，实现营收10.08亿元，同比增长19.59%，Q3单季度营收创下公司历史新高。公司毛利率有所下滑，2020年前三季度，公司销售毛利率为34.79%，同比下降1.02pcts；其中Q3的销售毛利率为33.91%，同比下降2.65pcts。研发投入加大，财务费用大幅增加。2020年前三季度，公司研发费用为0.99亿元，同比增长39.24%，研发费用率为3.65%，同比增加0.44pcts，研发投入的加大有利于提升公司的市场竞争力。2020年前三季度，公司财务费用由上年同期的-0.15亿元增加至本期的0.47亿元，财务费用大幅提升，主要是人民币升值引起汇兑损失所致。公司综合实力强劲，继续看好公司发展。（1）国内市场上，管网、炼化等多