东吴证券：当升科技（300073）-三季报点评：量利齐升，业绩好于预期

当升科技(300073)前三季度归母净利润2.65亿，同比+21%，业绩略好于预期：2020年前三季度公司营收20.28亿元，同比增长10.2%；归母净利润2.65亿元，同比增长20.5%；扣非净利润2.27亿元，同比增长15.7%；20Q1-3毛利率为19.6%，同比增加0.73pct；净利率为13.09%，同比增加1.16pct。前三季度非经常性损益0.41亿元，主要是为中科电气公允价值变动收益及出售中科电气股票收益；另公司前三季度汇兑损失2400万。汇兑损失与公允价值收益基本抵消，Q3利润1.2亿，增长亮眼：20Q3公司实现营收9.38亿元，同比增加87.41％，环比增长39.01%；归母净利润1.19亿元，同比增长72.83%，环比增长4.72％，扣非归母净利润1.13亿元，同比增长62.37%，环比增长67.09%。Q3汇兑损失预计超过2000万左右，拉低利润；但Q3公允价值变动收益0.27亿，增厚利润0.2亿。盈利能力方面，Q3毛利率为20.19%，同比下降0.49pct，环比增长0.14pct；净利率12.67%，同比下降1.04pct，环比下降4.16pct；Q3扣非净