东吴证券：中再资环（600217）-20Q3单季增速大幅转正，长期看好龙头份额&盈利能力提升

中再资环(600217)事件：2020年前三季度公司实现营业收入22.86亿元，同比减少5.96%；归母净利润3.25亿元，同比增长1.34%；扣非归母净利润3.2亿元，同比增长0.73%；加权平均ROE同比降低3.86pct，至16.58%。归母净利润同比回正，Q3单季归母高增55.17%。20年前三季度公司营收22.86亿元，同比减少5.96%；归母净利润3.25亿元，同比增长1.34%。综合毛利率同增2.91pct至35.21%。20年Q3单季收入9.68亿元，同比增长11.68%；归母净利润1.61亿元，同比增长55.17%，环比Q2单季增速-3.27%提升58.44pct，环比H1归母增速-24.38%提升79.55%，Q3单季业绩改善显著，公司当前整体运营已恢复至疫情前水平，全年业绩有望实现加速增长。期间费用率下降0.47pct至12.28%。20年前三季度，公司销售、管理、研发、财务费用率分别上升0.53pct、下降0.88pct、同比持平、下降0.11pct至2.87%、4.22%、0.01%、5.19%。经营活动现金流同比减少433.1%。2020年前三季度，1）公司