华金证券：东方电缆（603606）-业绩符合预期，毛利率继续提升

东方电缆(603606)事件：10月22日，公司发布三季报，Q1-Q3实现营业收入35.2亿元，同比增长37.2%；实现归母净利润6.1亿元，同比增长102.9%。毛利率30.8%，同比增长5.8pct。其中Q3营业收入14.0亿元，同比增长29.9%；归母净利润2.5亿元，同比增长103.0%；Q3毛利率32.8%，环比增加1.4pct，业绩符合预期。海缆业务高增长，募投项目产值45亿元：公司主要受益于海缆业务高增长，Q1-Q3公司实现海缆系统及海洋工程营业收入17.6亿元，同比增长63.7%，同比增加6.8亿元，占公司整体收入比重达49.9%。2020年公司新增海缆相关订单超70亿元，估算累计在手订单近100亿元，有望在2021年底前集中交付。9月29日，公司成功发行可转债募集资金8亿元，主要用于高端海洋能源装备系统应用示范项目”及补充流动资金。该项目总投资约15亿元，地处宁波北仑开发区穿山半岛峙南区块，建成后可年产海洋新能源装备用电缆630km、海洋电力装备用电缆250km、海洋油气装备用电缆510km和智能交通装备用电缆92,450km。项目建成达产后预计可实现年销售收入约45