东海证券：宁波银行（002142）-公司简评报告：表外清收力度或较大，低基数下营收弹性可期

宁波银行(002142)投资要点本报告承接前一篇关于公司三季报的点评报告20231102《宁波银行：规模延续良好增长势头，资产质量优异》，对两个细项进行点评。关于资产减值：Q3表外资产价值恢复或清收力度较大关注到Q3上市银行资产减值损失同比普遍下降。宁波银行与行业趋势相符，Q3计提资产减值损失15.57亿元，同比下降49.27%，明显低于我们此前预估值29.77亿元。在前一篇报告中，我们认为减值计提力度环比减弱体现营收增速下行压力下业绩平滑之需，其基础则是公司扎实的资产质量与丰厚的拨备垫。注意到，虽然Q3公司资产减值损失同比明显下降，但表内资产减值准备计提力度并没有明显减弱。Q3，公司共计提各类资产减值准备共30.96亿元，其中贷款减值准备计提规模28.27亿元，与2022年Q1至2023Q2均值28.22亿元接近。这种情况下，导致Q3资产减值损失明显下降的因素指向表外资产。推测公司或是于Q3依据实际情况，对前期已依据审慎原则计提减值的表外资产（主要是信贷承诺）进行了较大力度的价值恢复或是清收工作，从而导致Q3资产减值损失与已披露资产减值准备计提额之间的明显差异，相似情形曾于2021下