开源证券：剑桥科技（603083）-公司信息更新报告：有序整合待拐点释放，未来业绩有望边际改善

剑桥科技(603083)半年报业绩受疫情影响，有序整合待业绩拐点至，维持“增持”评级受海内外疫情影响，公司无法正常开展业务以及上游供应商产能下降，公司主用包材、塑料件等价格上涨，2020年H1实现归母净利润为-0.57亿元，同比下降775.77%；扣非后为-0.73亿元。2020年Q2实现归母净利润为0.02亿元，同比下降80%；扣非后为-0.12亿元。公司于2019年4月收购Oclaro资产并整合，致使2020年期间费用同比增加。当前，运营商仍然如火如荼建设5G基站、数据中心市场的新增需求及其以高速产品为主的需求结构变化促使高速光模块行业持续繁荣，2020年业绩将受海内外疫情拖累，我们仍然看好公司两次并购进军高速光组件和光模块带来的后续业绩爆发力。我们调整预测公司2020/2021/2022年可实现归母净利润为0.78/1.51/3.18（此前为1.17/1.80/2.61）亿元，同比增长为256.6%/94.9%110.3%（此前为438.4%/54.0%/44.9%），EPS为0.31/0.60/1.26（此前为0.46/0.71/1.04）元，当前股价对应PE分别为81.3/4