东吴证券：通信行业点评：证券会核准中国电信A股发行，运营商回A或加速

投资要点事件：2021年7月29日，中国电信发布《中国证监会核准A股发行》公告：中国证券监督管理委员会于2021年7月29日正式书面通知本公司，本公司A股发行已获核准，有效期为核准发行之日起12个月内。运营商回A进度或加速，国内三大运营商A+H架构雏形或初显：2021年3月9日，中国电信正式发布公告宣布中国电信拟公开发行A股数量拟公开发行不超过103.96亿股A股普通股新股，即不超过本次发行后公司已发行总股本的11.38%，拟募集资金544亿元，用于投资“5G产业互联网建设项目”、“云网融合新型信息基础设施项目”、“科技创新研发项目”，从进度来看，2021年3月9日盘后公告建议A股IPO，4月28日即预披露招股书申报稿，7月22日证监会发审委过会，7月29日即获得发行批文，投资者将在8月9日进行网上和网下申购。同时在2021年5月17日，中国移动发布回A公告，中国移动拟公开发行人民币股份数量不超过9.65亿股，通过本次回归A股，将助力其打造功能互补、良性互动、资源共享、融通发展的新型合作机制，加速数智化纵深布局，繁荣数智化合作生态，与股东、客户、产业共享数字红利。我们认为，当前运营商正