国投证券：继峰股份（603997）-业绩符合预期，座椅量产加速

继峰股份(603997) 事件：2024年4月25日公司发布2023年年报，2023年公司营收215.71亿元，同比+20.06%；实现归母净利润2.04亿元，同比扭亏为盈。23Q4公司实现营收56.32亿元，同比+14.2%；实现归母净利0.5亿元，同比+103.71%。 业绩符合预期，2024年迎座椅放量+北美整合 2023年公司营收215.71亿元，同比+20.06%；实现归母净利润2.04亿元，同比扭亏为盈。其中，格拉默净利润0.03亿欧元（约为0.26亿元人民币，其中TMD净利润为-2.63亿人民币，测算归属继峰股份的利润约为0.23亿元人民币）、公司座椅投入费用1.2亿元、海外通胀产生利息0.65亿元。23Q4公司实现营收56.32亿元，同比+14.2%，环比+2.35%；其中格拉默实现收入5.7亿欧元，同比+0.8%，环比+1.5%。 展望2024年，我们认为：1）公司为海外子公司担保20亿人民币，贷款置换后利息费用下降；2）2024年随着理想等新项目量产，座椅业务量产加速。 格拉默北美整合在即，TMD贡献北美约七成亏损 格拉默2023年收入23亿欧元，同比+7%，净利润