东吴证券：九丰能源（605090）-2026年半年报点评：单Q2扣非大增46%，LPG彰显弹性，航天特气加速拓展

九丰能源(605090) 投资要点 事件：公司公告2026年半年报，2026H1实现营业收入96.35亿元，同比下降7.60%；归母净利润9.50亿元，同比增长10.40%；扣非归母净利润8.93亿元，同比增长10.06%。 26H1扣非归母同增10%，单Q2扣非归母同比大增46%。2026H1实现毛利14.40亿元，同比增长28.18%，综合毛利率14.95%，同比提升4.18pct；2026Q2实现营业收入51.37亿元，同比增长3.91%，归母净利润5.16亿元，同比增长45.44%，扣非归母净利润5.00亿元，同比增长45.63%。分业务看，2026年上半年1）天然气：收入28.78亿元，yoy-23.46%，毛利4.15亿元，yoy-22.14%；2）液化石油气收入43.56亿元，yoy+1.75%，毛利6.75亿元，yoy+129.86%；3）LNG生产与服务收入15.59亿元，yoy+22.82%，毛利1.72亿元，yoy+14.22%；4）能源物流服务收入2.70亿元，yoy-6.31%，毛利1.03亿元，yoy-5.23%；5）特燃特气收入1.11亿元，yoy+132