东吴证券：保险Ⅱ行业点评报告：保险行业10月保费：产寿单月保费短期下滑，看好寿险开门红表现

投资要点 10月单月人身险公司保费再降，开门红预售稳步推进。1）2025年1-10月人身险原保费42519亿元，同比+9.6%，规模保费48010亿元，同比+8.8%。2）10月单月人身险公司原保费规模达1491亿元，同比-4.6%，降幅较9月扩大0.4pct，我们预计主要是由于各公司短期重心转向2026年开门红筹备工作影响。3）1-10月保户投资新增交费（万能险为主）同比+2%，投连险同比+17%。10月单月保户投资新增交费同比+7%，增速较9月回落22pct；投连险同比-35%，增速转负（9月为同比+312%）。4）当前开门红预售稳步推进，展望2026年，我们认为市场需求依然旺盛，保险产品预定利率仍高于银行存款，相对吸引力仍然明显，对新单保费增长持乐观预期。 10月单月健康险保费同比+0.5%，增速较9月有所回落。1）2025年1-10月健康险保费同比+2.3%，10月单月健康险保费同比+0.5%，较9月增速下降2.8pct。10月末健康险占比为21%，较9月末提升0.4pct。2）9月30日金监总局发布《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》，明确了健康险各细分领域的发展要求，提