国金证券：通信行业周报：Marvell收购CelestialAI布局CPO，DeepSeek-V3.2发布

1）Marvell发布财报，本季度营收20.75亿美元，较公司8月给出的指引中点高出1500万美元，略超市场预期；该公司同日宣布，将以约32.5亿美元的现金和股票交易方式，收购开发下一代CPO的人工智能初创公司CelestialAI，正式布局CPO领域，加速向光连接转型。2）AWS在年度云计算盛会re:Invent开幕。A)AWS在会上正式推出AI训练芯片Trainium3，单芯片算力达到2.52PFLOPSFP8；此外，AWS还推出四款Nova2系列模型和全新AI服务。B）AWS、NV同期宣布扩展其战略合作，AWS将支持NVIDIANVLinkFusionAI基础架构平台，用于新一代Trainium4芯片、用于各种工作负载的GravitonCPU以及NitroSystem虚拟化基础架构。我们持续看好AWS、NV链发展。3）Credo发布2026财年Q2财报，当季营收2.68亿美元，YoY272.1%，QoQ20.2%，大超市场预期。公司总裁表示，公司核心AEC和IC业务的持续增长，ZeroFlapOptics、ALC和OmniConnect解决方案即将推出，公司盈利能力有望不断增强。