华金证券：6汽车产销分析：新能源车继续超预期，行业或补库在即

投资要点产销同比继续下行，芯片短缺或是主要因素：据中汽协7月9日发布的数据，2021年6月全国汽车产销量分别完成194.3万辆和201.5万辆，环比分别下降4.8%和5.3%，同比分别下降16.5%和12.4%。相比于2019年5月，产销同比增长2.4%和同比下降2.2%。2021年1-6月全国汽车产销分别完成1256.9万辆和1289.万辆，同比分别增长24.2%和25.6%，增幅相较1-5月分别收窄12.2和11.0个百分点。与2019年1-6月相比，产销同比分别增长3.4%和4.4%，增幅比1-5月回落0.2和1.4个百分点。据中国汽车流通协会发布的2021年6月“汽车经销商库存”调查结果：汽车经销商综合库存系数为1.48，同比下降14.9%，环比下降2.0%，库存系数回落至警戒线下方。高端豪华&进口品牌库存系数为1.4，环比下降2.1%；合资品牌库存系数为1.46，环比下降5.8%；自主品牌库存系数为1.59，环比持平。2021年6月汽车行业受芯片短缺影响，产销同比下降，产量降幅连续高于销量，且商用车降幅大于乘用车。细分车型来看，乘用车在去年同期基数快速增长的背景下，增长压力比