东吴证券：东方盛虹（000301）-2023年一季报点评：业绩明显改善，产能持续扩张

东方盛虹(000301)投资要点事件：2023Q1，公司实现营业收入295.34亿元，同比上升114%，环比上升73%；归母净利润7.17亿元，同比上升5%，环比上升170%；扣非归母净利润6.97亿元，同比上升1%，环比上升167%；毛利率14.32%，同比上升2.06pct；净利率2.42%，同比下降2.56pct。公司业绩同比上升，环比大幅改善，疫后复苏进程迅速推进。2023Q1，公司经营性现金流23.37亿元，同比上升374%，在手资金充足，可持续发展能力优异。项目陆续投产，保障低成本原料供应：2022年4月，斯尔邦石化70万吨/年丙烷脱氢（PDH）装置一次性开车成功，可以根据甲醇和丙烷的市场行情，灵活调整MTO和PDH装置产能，进一步降本增效。2022年12月，盛虹炼化一体化项目常减压、芳烃、乙烯及下游化工品等装置相继全面投产，为下游新能源新材料、高性能化学品生产提供规模化、低成本、丰富的原材料，进一步巩固竞争优势。产能预期扩张，业绩释放高潜力：公司预期产能在百万吨的产品包括：1）百万吨EVA：目前公司已有30万吨EVA产能，未来计划新建70万吨EVA及5万吨Enba高端聚烯