东吴证券：中微公司（688012）-2024三季报点评：订单持续高增，平台化布局加速

中微公司(688012) 投资要点 营收持续增长，净利润同比下滑主要受投资收益减少、研发投入高增等影响：2024年前三季度，公司实现营收55.07亿元，同比+36.3%。其中，刻蚀设备收入为44.13亿元，同比+53.77%，占总营收80.1%。这一增长主要得益于公司等离子体刻蚀设备持续交付，特别是在先进逻辑和存储器件制造中高端刻蚀产品付运量显著提升，先进逻辑器件中段关键刻蚀工艺和先进存储器件超高深宽比刻蚀工艺实现量产。2024年前三季度归母净利润为9.13亿元，同比-21.3%，主要系公司研发投入显著增加，研发支出同比+96.0%，以及2023年同期基数较高（公司出售拓荆科技股权收益4.06亿元）。扣除非经常性损益后的净利润为8.13亿元，同比+10.9%，主要得益于营收增长带来的毛利增加。2024Q3单季营收为20.59亿元，同环比+35.96%/+11.77%；其中刻蚀设备收入达到17.15亿元，同比+49.4%。得益于毛利润提升（同比增长2.54亿元）及非经常性收益（股权投资收益0.81亿元），第三季度归母净利润为3.96亿元，同环比+152.63%/+48.11%。公司第三季