光大证券：模拟行业深度报告：国产替代浪潮起，模拟黄金机遇期

模拟芯片：连接现实与虚拟的关键纽带。模拟信号来自于真实世界，而数字信号服务于电子系统，其中的关键纽带就是模拟器件。模拟产品种类繁多，应用广泛，按照功能可以分为信号链以及电源链芯片，2020年，全球半导体产业规模总计为4404亿美元，其中模拟IC市场规模557亿美元，占比12.6%，行业发展与宏观经济密切相关，是半导体行业的晴雨表。模拟IC市场以TI为首，ADI紧随其后，具有“一超多强”的属性，各大厂商通过并购整合扩展产品边界，格局逐渐集中化发展。信号链：电子系统信号从输入到输出的路径。信号链芯片的功能是处理各类信号的采集、传输与转换，主要产品包括线性产品（运算放大器和比较器等）、信号转换器ADC/DAC、接口芯片、射频器件等。信号链市场通用型产品下游市场需求稳定，而专用型产品如射频器件等受到通信领域需求的推动发展迅速，2018年市场规模约为270亿美元，占总模拟市场份额的47%，在工业、通信、消费电子等应用场景中使用广泛。电源链：效率需求催生庞大产业链。电源链市场伴随电子设备多样化发展成长，用于解决电子系统中日益增长的智能化、便携化的能源管理及分配需求，主要产品包括电源管理芯片以及驱动