东吴证券：欧科亿（688308）-2023年三季报点评：Q3业绩短期承压，看好高端产品持续放量

欧科亿(688308)投资要点下游刀具需求较弱，公司业绩短期承压：2023Q1-Q3公司实现营收8.05亿元，同比增长0.6%；归母净利润1.6亿元，同比减少15.3%；扣非归母净利润为1.3亿元，同比减少21.0%。其中Q3单季度营收2.7亿元，同比减少0.7%；归母净利润0.51亿元，同比减少30.4%；扣非归母净利润为0.46亿元，同比减少25.3%。公司业绩短期承压，主要系公司下游主要为通用机械、汽车和模具领域，制造业需求复苏不及预期背景下刀具需求较弱，叠加2022Q3业绩基数较高。费用控制良好，产能利用率低拖累毛利率：2023Q1-Q3公司销售毛利率为32.5%，同比-4.7pct，其中Q3单季度销售毛利率为32.3%，同比-6.3pct，毛利率有较大幅度下滑，我们判断主要系产能利用率降低，各项固定成本开支较大。2023Q1-Q3公司销售净利率为19.8%，同比-3.7pct，其中Q3单季度销售净利率18.8%，同比-8.0pct，净利率下滑主要系毛利率下滑拖累。2023Q1-Q3公司期间费用率11.8%，同比-0.1pct，费用控制良好。其中销售/管理/研发/财务费用分别为