光大证券：5月建材行业数据点评：水泥市场步入淡季，玻璃供需仍然偏紧

要点基建投资提速，房地产投资韧性十足：根据国家统计局数据，2021年1-5月份，基础设施投资（不含电力等）同增11.8%，较2019年同期增长4.76%；房地产开发投资额5.43万亿元，同增18.3%，较2019年同期增长17.9%；商品房销售面积6.64亿平米，同增36.3%，较2019年同期增长19.6%；房屋新开工面积7.43亿平米，同增6.9%，较2019年同期减少6.78%；房屋竣工面积2.76亿平米，同增16.4%，较2019年同期增长3.25%。水泥产量单月同比下滑，开始步入淡季：2021年1-5月份，全国累计水泥产量9.22亿吨，同比增加19.2%，较2019年同期增加10.7%。5月，全国单月水泥产量2.43亿吨，同比减少3.2%，但较2019年同期增加7.1%。由于此前大宗商品价格上涨幅度较大，导致部分工程项目施工进度放缓，使得水泥行业在5月份提前进入淡季，但需求仍然要高于19年同期。当前受农忙、雨季等因素对下游施工影响，水泥需求持续走弱，价格逐步下跌。而在供给端，水泥跨区域流动仍在进行当中，目前东北地区水泥企业出货率达到73%，同比增加15个百分点，4月下旬以来持